6月13日,中國人民銀行下調7天期逆回購利率,由上一交易日的2%下調至1.9%。這是央行今年的首次降息操作,那6月LPR是否也會進一步下調呢?
1年期LPR為3.65%,5年期以上LPR為4.3%。不過隨著7天期逆回購利率下調,LPR(貸款市場報價利率)有望隨之下行。
近幾個月來,央行MLF操作規(guī)模保持在小幅加量水平。而以MLF利率作為錨定利率基準的LPR,也已經連續(xù)9個月按兵不動。與前幾次下調相比,此次央行并未選擇在6月15日同MLF操作一同下調政策利率,可能是基于6月物價與金融數據情況作出的臨時性調整,希望盡快恢復市場信心,加快需求擴張,緩解銀行壓力。
而對于6月MLF的操作規(guī)模及利率情況,業(yè)內人士預測,6月15日MLF預計到期2000億元,央行大概率會等額或小幅超額續(xù)作,同時MLF利率可能相應調降10個基點左右,推動短期與中長期利率同步下行,以支持商業(yè)銀行小幅下調LPR,繼續(xù)推動社會融資成本下行,加快需求恢復節(jié)奏,穩(wěn)住經濟增長預期。
如果下半年需求恢復仍不及預期,央行可能還會考慮小幅降準。
從歷史經驗看,7天逆回購利率與1年期MLF利率利差在75基點,此次7天期逆回購利率下調,意味著后續(xù)MLF利率同步下調的可能性上升。LPR利率適度調降的可能性也隨之增加。