今年以來,國內油價已經“五連漲”,連92號汽油都快升至9元。現在大家比較關心的一個問題是,油價什么時候才能降下來呢?為什么會出現連續上漲的情況?那下面就和各位做個具體分析,可以一起來了解看看。
5、6月份油價或許會逐漸下降,今年預測油價會前高后低。
目前,疫情使得經濟及能源需求增加較多不確定性,但基本面依然是偏緊的格局。一季度后期,能源需求基本恢復至疫情前的水平之后,繼續提升的幅度受限,而供應端面臨著美國產量提升、歐佩克+穩步增產,以及部分歐佩克+產油國因為產量基線上調導致的額外增量,共同造成基本面再度向過剩轉變,將會成為利空油市的主要因素。當然,伊核談判也還是油市最大的不確定性因素之一,不管是談判達成之前的預期,還是達成之后的產量回歸,都將對油市形成不同程度的利空。
此外,宏觀背景方面,美聯儲縮債、加息預期等,也預計從二季度開始干擾油市,推動美元走強,對原油及大宗商品市場、金融市場形成比較明顯的利空壓制。
所以對2022年的油市,基本維持高前后低的整體預期。
原油供給方面,與傳統油井不同,頁巖油的單井衰減速度較快,需要持續的資本投入,不斷地開采新井。但基于2021年的財務數據來看,美國油氣廠商的資本開支意愿依舊低迷,美國頁巖油的潛在增產或低于預期。
中短期來看,原油產量的增長空間取決于閑置產能。OPEC(石油輸出國組織)身為原油市場的“頭號玩家”,手握全球九成以上的閑置產能,對原油的定價權極高,有利于維護原油產量的穩定性及可預見性。
至于替代能源生物燃料,考慮到上游糧食通脹已經“自身難保”,大幅增產的可能性并不高。2000年以來,大豆、玉米等生產的生物柴油的產能大幅擴張,已經成為原油的主要替代品之一。但受主要產區的干旱天氣等影響,2022年糧食供給堪憂,疊加需求剛性的存在,漲價壓力甚至不亞于能源,下游生物燃料或難以出現大幅增產的情形。
綜合來看,2022年油價依然易上難下。展望未來,OPEC定價權強化、增產公信力持續驗證,美國頁巖油增產后繼乏力,對供給端帶來的擾動或不足為慮。若伊朗帶來的原油增量沖擊被證偽,疊加全球原油需求依然處于改善通道中,那么對于油價而言,100美元/桶或僅意味著上半場,不排除沖上120美元/桶的可能。